{"id":55836,"date":"2015-01-15T09:03:53","date_gmt":"2015-01-15T08:03:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nzp.de\/?p=55836"},"modified":"2026-08-14T09:07:13","modified_gmt":"2026-08-14T07:07:13","slug":"rights-to-refuse-performance-in-the-case-of-government-bonds","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nzp.de\/cat\/drets-a-rebutar-el-pagament-en-el-cas-dobligacions-del-govern\/","title":{"rendered":"Drets a rebutar el pagament en el cas d'obligacions del govern"},"content":{"rendered":"
\n
Ni una morat\u00f2ria de pagament declarada per un estat ni els acords de reestructuraci\u00f3 del deute conclosos amb altres titulars de bons donen lloc a un dret de rebutjar l'execuci\u00f3 d'acord amb el dret internacional.<\/div>\n
<\/div>\n
L'estat demandat, l'Argentina, va emetre el 1997 un bo 8% en Deutsche Mark 1997\/2009 amb un import nominal total d'1.000 milions de DM. Les condicions del bo preveien l'aplicaci\u00f3 de la llei alemanya i Frankfurt am Main com a lloc de jurisdicci\u00f3. L'Argentina es nega ara a reemborsar l'import nominal de l'obligaci\u00f3 del govern i a pagar els interessos. L'inversor demandant havia adquirit les obligacions del govern abans que l'Argentina declar\u00e9s una emerg\u00e8ncia p\u00fablica a causa d'una crisi financera i suspend\u00e9s el servei del deute extern per decret sobre la reestructuraci\u00f3 de passius i pagaments de deutes amb la finalitat de reorganitzar-los. Posteriorment, el pa\u00eds tamb\u00e9 va concloure acords de reestructuraci\u00f3 amb altres creditors.<\/div>\n
<\/div>\n
Un dret a negar l'execuci\u00f3 en virtut del dret internacional davant els anomenats creditors holdout que es neguen a acceptar la reestructuraci\u00f3 del deute no sorgeix ni de la morat\u00f2ria de pagament declarada ni dels acords de reestructuraci\u00f3 conclosos amb altres creditors. No existeix cap norma general del dret internacional, en el sentit de l'article 25 de la Llei Fonamental d'Alemanya, que atorgui a un estat, enfront d'un particular, el dret de negar el compliment de les leg\u00edtimes reclamacions de pagament de dret privat basant-se en una conducta considerada legalment objectable, amb la finalitat d'obligar aix\u00ed aquesta persona a participar en una reestructuraci\u00f3 dels bons del govern emesos acordada amb la majoria de creditors. El dret internacional no reconeix un dret concursal uniforme per als estats del qual es pugui derivar una norma general sobre la liquidaci\u00f3 o la reestructuraci\u00f3 dels deutes. Tampoc les cl\u00e0usules d'acci\u00f3 col\u00b7lectiva, que ara es troben habitualment en els termes dels bons, no porten a cap conclusi\u00f3 diferent; al contrari, han de ser acordades expressament perqu\u00e8 siguin possibles les decisions de la majoria pel que fa als termes dels bons.<\/div>\n
Nota pr\u00e0ctica: En noves emissions de bons, cal tenir cura d'assegurar que els termes dels bons prevegin expressament l'aplicabilitat de les seccions 5 i seg\u00fcents de la Llei alemanya sobre valors de deute (Schuldverschreibungsgesetz \u2013 SchVG). Aix\u00f2 permet als creditors aprovar una reestructuraci\u00f3 dels bons per resoluci\u00f3 de majoria amb efecte per a tots els titulars.<\/div>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Neither a payment moratorium declared by a state nor debt restructuring agreements concluded with other bondholders give rise to a right to refuse performance under international law. The defendant state, Argentina, issued an 8% Deutsche Mark bond 1997\/2009 in 1997 with a total nominal amount of DM 1 billion. The bond terms provided for the […]<\/p>\n","protected":false},"author":29,"featured_media":55838,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[15],"tags":[],"class_list":["post-55836","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-news"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t