Grundlagen von M&A-Transaktionen: Angelegenheiten nach dem Abschluss von M&A-Transaktionen: Die Transaktion endet nicht mit dem Abschluss

Für die meisten Unternehmer fühlt sich der Abschluss wie die Ziellinie an. Der Kaufpreis ist bezahlt, das Eigentum wurde übertragen, und die monatelangen Verhandlungen, Due-Diligence-Prüfungen und Dokumentationsarbeiten sind endlich abgeschlossen. Verständlicherweise sind viele Kunden bereit, nach vorne zu blicken und sich auf das nächste Kapitel zu konzentrieren.

In der Praxis ist eine gut durchgeführte Transaktion jedoch am Tag des Abschlusses noch nicht ganz abgeschlossen. Der Abschluss ist zwar ein wichtiger Meilenstein, doch oft folgt darauf eine Reihe von Maßnahmen nach dem Abschluss, die dazu beitragen, dass die Transaktion in der Praxis reibungslos funktioniert und auch vor künftigen Streitigkeiten geschützt bleibt.

Verpflichtungen nach dem Abschluss: Die letzten Schritte abschließen

Die Zeit unmittelbar nach dem Abschluss wird häufig dafür genutzt, Maßnahmen umzusetzen, die zuvor nicht abgeschlossen werden konnten oder erst nach dem Eigentumsübergang wirksam wurden.

Zu diesen Maßnahmen gehören häufig:

Unternehmensunterlagen;

Registeraktualisierungen;

Mitteilungen an die Gegenparteien;

belegende Unterlagen;

verwaltungsrechtliche Folgemaßnahmen.

Die meisten dieser Punkte sind nicht besonders umstritten. Dennoch sind sie wichtig, da sie dazu beitragen, eine abgeschlossene Transaktion in eine vollständig umgesetzte umzuwandeln.

Unternehmensunterlagen: Spiegelbild der neuen Eigentümerstruktur

Eine der ersten Prioritäten nach Abschluss der Transaktion ist es, sicherzustellen, dass die Unternehmensunterlagen das Ergebnis der Transaktion korrekt widerspiegeln. Dies kann die Aktualisierung folgender Punkte beinhalten:

Aktionärsverzeichnisse;

Aufzeichnungen des Direktors;

Unternehmensbücher;

Dokumente zur internen Unternehmensführung.

Aus rechtlicher Sicht tragen diese Aktualisierungen dazu bei, nach dem Verkauf eine klare Übersicht über Eigentumsverhältnisse und Befugnisse zu schaffen. Aus praktischer Sicht helfen sie dabei, Unklarheiten darüber zu vermeiden, wer berechtigt ist, im Namen des Unternehmens zu handeln.

Behördliche Einreichungen: Durchführung der erforderlichen Registrierungen

Viele Transaktionen lösen nach ihrem Abschluss Meldepflichten aus. Je nach Struktur und Rechtsordnung müssen die Parteien unter Umständen Folgendes einreichen:

Unternehmensunterlagen;

Aktualisierungen zum wirtschaftlichen Eigentum;

aufsichtsrechtliche Meldungen;

steuerliche Unterlagen.

Diese Anforderungen sind oft eher verfahrenstechnischer Natur als komplex, müssen aber dennoch sorgfältig und unter Einhaltung der entsprechenden Fristen abgewickelt werden. Eine abgeschlossene Transaktion lässt sich wesentlich leichter rechtfertigen, wenn die dazugehörigen Unterlagen und Aufzeichnungen vollständig mit Was bei der Vertragsunterzeichnung geschah.

Betriebliche Übergabe: Unterstützung beim Übergang

Während sich Juristen oft auf Dokumente konzentrieren, liegt der Fokus von Unternehmen auf dem operativen Geschäft.

Nach dem Abschluss müssen sich die Führungsteams häufig mit praktischen Fragen der Übergabe befassen, wie zum Beispiel:

interne Kommunikation;

Aktuelles von den Behörden;

Benachrichtigungen an Lieferanten;

Kundenwechsel;

Regelungen zur operativen Berichterstattung.

Diese Maßnahmen tragen dazu bei, dass sich Eigentumsänderungen nicht nur in rechtlichen Dokumenten, sondern auch im täglichen Geschäftsbetrieb widerspiegeln.

Transaktionsmanagement: Auf die letzte Meile kommt es an

Im Laufe dieser Reihe haben wir die zahlreichen Arbeitsabläufe beleuchtet, die hinter einer erfolgreichen Transaktion stehen: die Abläufe bei der Unterzeichnung und dem Abschluss, Kundenzustimmungen, Finanzierungsgenehmigungen, Reinvestitionen, Rollovers, Risikoverteilung und Transaktionsmanagement.

Die wichtigste Erkenntnis ist einfach: Der Vertragsabschluss ist ein wichtiger Meilenstein, aber er bedeutet nicht das Ende der Transaktion. Zu einer ordnungsgemäß abgewickelten Transaktion gehören auch die Arbeiten, die nach dem Abschluss folgen: die Aktualisierung von Unterlagen, die Erledigung von Anmeldungen, die Pflege der Dokumentation und die Sicherstellung, dass die vereinbarte Eigentumsübertragung in der Praxis vollständig umgesetzt wird.